近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(苏三起解的故事，苏三起解的故事简介bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企苏三起解的故事，苏三起解的故事简介业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调苏三起解的故事，苏三起解的故事简介查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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