金融(róng)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理界5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月(yuè)份金(jīn)融数据。4月末(mò)，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月社会(huì)融资(zī)规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体(tǐ)经(jīng)济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民(mín)币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户存(cún)款减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非金融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个(gè)月(yuè)以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历(lì)了一季度的(de)爆(bào)发式增(zēng)长(zhǎng)后，信(xìn)贷在4月明显回(huí)落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为(wèi)，M2同比回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非(fēi)用于消(xiāo)费，消费(fèi)在二季度(dù)同(tóng)样处于“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人(rén)存款(kuǎn)的(de)流(liú)出而非(fēi)企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销售(shòu)的再度(dù)转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大(dà)幅减少的问(wèn)题，中信证(zhèng)券认为是(shì)季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在(zài)下季初发行新(xīn)的理(lǐ)财产品承(chéng)接。因此(cǐ)居民(mín)存款(kuǎn)在季末季(jì)初常(cháng)出(chū)现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或(huò)许反映了企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与(yǔ)中(zhōng)信证(zhèng)券看法较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居民端(duān)出现了新增存款，新增(zēng)贷(dài)款(kuǎn)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理同时收缩的情(qíng)况。从历(lì)史规(guī)律来看，4月及(jí)7月(yuè)一(yī)般是(shì)居民存款减少的(de)时(shí)点。以(yǐ)4月为(wèi)例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的(de)减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对(duì)于(yú)居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民存款减少更可能去向表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非(fēi)消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓的(de)信(xìn)贷投(tóu)放中(zhōng)，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前(qián)期(qī)购房(fáng)需求脉冲式释放后信心仍然不(bù)足的情(qíng)况。如果没有(yǒu)进一步的(de)政(zhèng)策(cè)支撑(chēng)，不排除居民端新增(zēng)信贷(dài)量会持续维(wéi)持在低位(wèi)。

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