大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　<cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式img alt="是真的！有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理清仓新能(néng)源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(hucac2制取c2h2，cac2形成过程电子式àn)，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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