近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kà当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗n)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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