AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目(mù)光(guāng)。

　　随(suí)之(zhī)而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上市公司(sī)宣布(bù)试(shì)水(shuǐ)人工(gōng)智能、基(jī)金经理开(kāi)始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司(sī)尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关注的(de)是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基(jī)金经理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价(jià)值，但是对(duì)于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐(lè)公布(bù)2023年一(yī)季报(bào)，引(yǐn)人关注的(de)是，季报中部分(fēn)内(nèi)容使用(yòng)了AI撰写。

　　愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193206175.png">

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域(yù)。文中表示，人(rén)工智能领域的快速(sù)发展为全(quán)球带来(lái)无数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大(dà)地(dì)影响我们(men)的生(shēng)活方式(shì)和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对(duì)挑战的(de)同时，也(yě)应(yīng)抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同推动这一领域的(de)创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看(kàn)好人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变。他还(hái)专门(mén)谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联(lián)网行(xíng)业(yè)。数字化(huà)的(de)核心(xīn)逻辑是提高效率，而(ér)高质量发展的核心(xīn)在于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联(lián)网平(píng)台等(děng)提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示其(qí)本(běn)质是利用技术的手(shǒu)段，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的(de)效率，这(zhè)是一个(gè)长期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互(hù)联(lián)网行(xíng)业一样大规模的产业。在中国，依然(rán)处(chù)于产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工智能深度融合，也(yě)会(huì)给中国公司(sī)带来发展的(de)机会。目(mù)前(qián)整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的(de)水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首(shǒu)次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们的(de)生活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金投资者教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者(zhě)关(guān)系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一季(jì)度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长(zhǎng)派基(jī)金经理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报可以(yǐ)看出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业(yè)。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公(gōng)，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重(zhòng)表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求就(jiù)是能源(yuán)、信(xìn)息、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平台、创新药。我(wǒ)们(men)认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成为最(zuì)重要的(de)增长要素。另外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特(tè)别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛在去年下(xià)半年开始增(zēng)持软(ruǎn)件(jiàn)，当时(shí)基本处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化、智能化等(děng)长期需(xū)求(qiú)刺激(jī)下(xià)将迎(yíng)来(lái)3年以上(shàng)的(de)景气(qì)周期，也是(shì)为数不(bù)多(duō)处于(yú)成(chéng)长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也还(hái)有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周(zhōu)期的(de)序幕，带来以十(shí)年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业(yè)绩修复，以软件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科技板块内(nèi)会持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实(shí)新能(néng)源新材(cái)料(liào)基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑(yí)问(wèn)人工智能和(hé)可再(zài)生能源将构成(chéng)未(wèi)来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的(de)企(qǐ)稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业(yè)机会将进(jìn)入新(xīn)一轮(lún)的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基(jī)金(jīn)维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的(de)0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了(le)对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地产、军(jūn)工比例，目(mù)前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来(lái)看，科(kē)大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退(tuì)出十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变(biàn)，数据(jù)成为新(xīn)的生产要素，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分(fēn)利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻(luó)辑(jí)，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务(wù)端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖(gài)底(dǐ)层的(de)通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多(duō)样化的(de)行业(yè)应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析也重点布局了TMT或(huò)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降(jiàng)低(dī)了制造(zào)业、大金融(róng)地产(chǎn)行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人(rén)工智能(néng)技术创新带来的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一(yī)季度并未加入对(duì)于(yú)AI领域的(de)布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个(gè)季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的(de)成功，这一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得(dé)到了极大的拓展，模(mó)型具备(bèi)了强大的通用性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的一次(cì)重大(dà)创新(xīn)，未来愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析多个行业将极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这(zhè)一(yī)领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)一季度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基(jī)金持仓中也(yě)鲜少见到对(duì)相关板块的布(bù)局。他表示，除复合国(guó)家(jiā)安全自(zì)主可控(kòng)和产业趋(qū)势外，今年市场高度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电子等(děng)偏成长行(xíng)业(yè)的部分成长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了(le)新能源板块的(de)非理性行(xíng)为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及(jí)医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而造就了(le)难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反(fǎn)而应该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级别的(de)技(jì)术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也(yě)会努(nǔ)力在火热(rè)的(de)行情(qíng)面前保留一份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大(dà)概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这(zhè)次不一样，交易占比(bǐ)创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是(shì)难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是(shì)想象不(bù)到(dào)的。就好比(bǐ)去年(nián)初我(wǒ)们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄(é)乌冲突，和后来的(de)疫(yì)情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同环(huán)节(jié)之(zhī)间(jiān)将如何分配(pèi)？市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人(rén)不(bù)明(míng)就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

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