财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端，行情会在(zài)犹豫中展开。

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