昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的(de)精简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数(shù)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能(néng)排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前(qián)内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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