金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(shàng)限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝均(jūn)为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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