生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思

　　在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系列(liè)判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的(de)“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又(yòu)迅(xùn)速击穿(chuān)20万元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池(chí)本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安(ān)全(quán)库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司(sī)海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在(zài)下半年生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思放量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供(gōng)不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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