文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券首席(xí)宏观(guān)分(fēn)析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会议(yì)精神(shén)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好的(de)关键所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)了(le)大变化。为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的政策导向，那么(me)4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在(zài)方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊(huái)不去。去年底疫情防控(kòng)政(zhèng)策优(yōu)化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化运行中的强(qiáng)大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了(le)疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是“当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续稳(wěn)增长力(lì)度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续(xù)”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都(dōu)做(zuò)了积极(jí)部(bù)署，对社会(huì)各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到(dào)了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业(yè)相对的短板，也有望是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高(gāo)的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台(tái)企业。会(huì)议提出“要推(tuī)动平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。对(duì)平(píng)台企业的(de)支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”。今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能(néng)会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市(shì)为超大(dà)城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的(de)设(shè)施，能(néng)够有(yǒu)效补齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能力建设短板，同时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发(fā)展和安全。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投(tóu)资，都有望带(dài)来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变化(huà)。过(guò)去几年很多(duō)政策，如疫(yì)情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是好的(de)，也(yě)取得(dé)了重大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示(shì)，要慎(shèn)重出(chū)台收(shōu)缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个(gè)要求已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博(bó)市政(zhèng)府受到了全(quán)国人民的大力(lì)点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促(cù)进(jìn)经济(jì)增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议(yì)看，淄博市(shì)政府可能只是(shì)一个(gè)缩影，整体经济(jì)工(gōng)作思路都在发生(shēng)大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会(huì)议(yì)，分(fēn)析(xī)研(yán)究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议。（每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局(jú)会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各部门(mén)更(gèng)好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国(guó)疾病(bìng)预防(fáng)控制(zhì)中心流(liú)行病学首席专家(jiā)吴尊友日(rì)前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方性流行(xíng)或者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再出现较(jiào)大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复常态化运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运(yùn)行中的巨大消费(fèi)动能），宏观(guān)政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出(chū)，当前我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济中面临(lín)的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社会(huì)主义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落(luò)实(shí)中央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理念(niàn)，加(jiā)快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和(hé)激发经营主体活(huó)力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思动力持续(xù)增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持续(xù)化解(jiě)（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表明(míng)我们(men)不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的(de)有效提(tí)升(shēng)和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在(zài)短(duǎn)板领域加(jiā)快突(tū)破(pò)，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领域做大(dà)做强(qiáng)。要夯实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和(hé)配套电(diàn)网(wǎng)改造(zào)（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新能源产业(yè)相对(duì)的短板，也(yě)是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向）。要(yào)重视(shì)通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策要(yào)精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大(dà)需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策(cè)激励(lì)的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的(de)法律(lǜ)法规障碍(ài)和(hé)隐性(xìng)壁垒(lěi)，持(chí)续(xù)提振经(jīng)营主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要(yào)依(yī)法合规经(jīng)营(yíng)。要(yào)下(xià)决心从(cóng)根本(běn)上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开(kāi)放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外(wài)商(shāng)投资放在更(gèng)加重要(yào)的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立(lì)21个(gè)自(zì)贸试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化(huà)解重(zhòng)点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持(chí)房(fáng)子是用来(lái)住的、不是(shì)用来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推(tuī)动建立房地产业(yè)发(fā)展新(xīn)模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大城市(shì)（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万(wàn)以上(shàng)的城市(shì)为(wèi)超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市(shì)包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造（7个(gè)超大城市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新的(de)增长点，有利(lì)于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时(shí)用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要(yào)继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善(shàn)民生，强化就(jiù)业优(yōu)先(xiān)导向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳(wěn)定农民工(gōng)等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调整稳就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩(kuò)大(dà)招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人增(zēng)资，核(hé)增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预(yù)计后续青年(nián)失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰度(dù)夏电(diàn)力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔着问题(tí)去(qù)，切(qiè)实帮助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究(jiū)了其他事项”的表述(shù)以往经常(cháng)出现，但这次(cì)没有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路(lù)已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报(bào)告(gào)机(jī)构(gòu)：信达证(zhèng)券研究开发中(zhōng)心(xīn)

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