抖音里面朋友是什么意思抖音朋友必须是互关吗-橘子百科-橘子都知道

抖音里面朋友是什么意思抖音朋友必须是互关吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值(zhí)仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同时(shí)，能源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显著高(gāo)于(yú)市场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进可攻、退可守(shǒu)的重要(yào)支撑。

　　<抖音里面朋友是什么意思抖音朋友必须是互关吗img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230508/87s74FiA0m.png" width="640">

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之(zhī)二：政策的持续(xù)支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政策(cè)持续(xù)支撑(chēng)和催化，成为“中特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修复的(de)重(zhòng)要驱动。抖音里面朋友是什么意思抖音朋友必须是互关吗p>

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合声明(míng)、中巴联合声(shēng)明等，以及后续5月召(zhào)开在即的第(dì)三(sān)届(jiè)“一(yī)带一路(lù)”国际合作高峰论坛，“一带一(yī)路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得(dé)到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字经济(jì)上升为(wèi)国家战略，相关政(zhèng)策密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又新设国(guó)家数(shù)据局(jú)。运营商作(zuò)为“数(shù)字(zì)经济”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范(fàn)式之三(sān)：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年(nián)中国复(fù)苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度(dù)依赖海外供应、同时(shí)下游(yóu)需求基本(běn)集中(zhōng)在国内市场(chǎng)的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国(guó)经(jīng)济复苏，下游领域需求预期回暖，能源产业链尤其(qí)是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范(fàn)式，“中特估(gū)”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)等之外(wài)，当前我们建议关注机械(xiè)（造(zào)船）、交(jiāo)运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银行等细分方(fāng)向。

　　1）机(jī)械（造(zào)船）：船舶制造业作为国家(jiā)重(zhòng)点支持的战(zhàn)略性产业之一，近年(nián)来经历了行(xíng)业抖音里面朋友是什么意思抖音朋友必须是互关吗调整和产(chǎn)能(néng)过(guò)剩(shèng)的困境(jìng)，但(dàn)近期板块景(jǐng)气已在改善：一方(fāng)面，随着(zhe)全球航(háng)运市场(chǎng)需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与成品油轮(lún)船的(de)订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和产能优化之下，国(guó)内(nèi)船舶(bó)制造业已在逐步实现结构调整和产能(néng)优(yōu)化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间(jiān)各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出(chū)。经(jīng)济(jì)增速下(xià)行，高速公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业绩成(chéng)长(zhǎng)及确定性(xìng)较(jiào)高。同时近几年，高速(sù)公(gōng)路及铁路(lù)板块上市公(gōng)司更加注重投资(zī)人回(huí)报，多家(jiā)公司发布股东回(huí)报计划，大(dà)幅(fú)提(tí)高分红比例(lì)以及承诺未来(lái)几年(nián)高分红水平，给投资人带来确定性的(de)高股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济(jì)复苏大背景下(xià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷需求连(lián)续三个月超预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望(wàng)平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩(jì)稳(wěn)定且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年(nián)以来11.6％的较低位置，修复空间较大。