投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其2l是多少斤 2l是多少kg关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)2l是多少斤 2l是多少kg芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关2l是多少斤 2l是多少kg(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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