为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(田井读什么字，畊和耕的区别yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证(zhè田井读什么字，畊和耕的区别ng)券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fān田井读什么字，畊和耕的区别g)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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