踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去20分米等于多少米 20分米等于多少厘米年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一(yī)季度股东(dōng)户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.20分米等于多少米 20分米等于多少厘米14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他(tā)年(nián)份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来(lái)转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一季(jì)报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北(běi)京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资(zī)子公司(sī)三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会(huì)否进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账(zhàng)面值(zhí)出(chū)现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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