随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱定影响(xiǎng)。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前(qián)期待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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