美东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动(dòng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利率决(jué)议之后(hòu)，美(měi)联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的(de)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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