近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(z3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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