大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗F分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗