本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和(hé)万(wàn)家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书(shū)，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是(shì)发起(qǐ)式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金(j十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖īn)、博(bó)时(shí)基金四家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博(bó)时基金(jīn)旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性(xìng)的增强和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍(réng)然(rán)偏低，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三(sān)年实现利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内(nèi)收益(yì)为负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异(yì)较(jiào)大。除了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业(yè)数(shù)量(liàng)外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过(guò)沪(hù)深(shēn)市(shì)场的引领(lǐng)，提(tí)升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司(sī)目前估(gū)值已(yǐ)经(jīng)非常便宜(yí)，他(tā)们(men)测算(suàn)前几大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然(rán)延(yán)续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去(qù)年(nián)四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密(mì)集(jí)发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期发(fā)展的基(jī)石(shí)，这使得(dé)他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够(gòu)多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表(biǎo十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一(yī)，或(huò)有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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