近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车(c中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大hē)配套，较(jiào)去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Giff中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ord”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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