财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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