自(zì)4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面(mià原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕n)源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块业绩(jì)变化来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入(rù)预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成(chéng)长性宽基(jī)，今年一(yī)季(jì)度(dù)的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个(gè)月的(de)公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达(dá)到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自(zì)2022年四(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕sì)季(jì)度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周期(qī)相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化(huà)。供(gōng)给(gěi)与需求的错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回(huí)顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹(dàn)机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游传(chuán)导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半(bàn)导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需(xū)求端(duān)，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存(cún)的时期，价(jià)格下(xià)行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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