本轮新股中，有不(bù)少(shǎo)风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大(dà)都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内(nèi)面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入和但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的(de)时(shí)候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利(lì)润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵盖神(shén)经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等(děng)疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院里毛(máo)利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策(cè)的影(yǐng)响，个人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机(jī)的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格(gé)大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场(chǎng)，天花(huā)板非(fēi)常低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一(yī)站式(shì)代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产(chǎn)制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规(guī)模(mó)扩张阶(jiē)段，但由于(yú)规模扩大太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要(yào)比那些已经(jīng)规模化(huà)完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的(de)研发(fā)、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为客户提(tí)供相(xiāng)关软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独(dú)立经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车主要(yào)面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随(suí)着人(rén)均保(bǎo)有量(liàng)的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业企业电力(lì)相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技(jì)术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江(jiāng)地区(qū)的国家电网，本质上是(shì)工程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计和销售。慧(huì)智微具(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思jù)备全套(tào)射频前端(duān)芯片设计能力和集成(chéng)化模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发(fā)射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大(dà)幅(fú)增长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主要是大量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖(hú)是(shì)一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷(léi)达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国(guó)内军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单(dān)位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提(tí)供物(wù)联(lián)网流量接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服务及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流越(yuè)来(lái)越差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思业(yè)务，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰(fēng)。

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