衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政(zhèng)府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来(lái)的(de)最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人(rén)消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数(shù)，一季度年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明(míng)船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了(l楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人e)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可(kě)下，海军(jūn)出(chū)动直升机扣(kòu)押了(le)该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船只属于美(měi)国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的(de)俄(é)罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主(zhǔ)题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人美东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生在(zài)今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说，通(tōng)话(huà)事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)同他人(rén)的(de)私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一(yī)次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们(men)是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不(bù)确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基(jī)本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大(dà)幅(fú)下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的(de)情绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是(shì)当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金融属性(xìng)最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表现或(huò)显示银行业危机(jī)仍未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来(lái)加息(xī)窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央(yāng)行也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求下(xià)行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体(tǐ)供需(xū)局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预(yù)计(jì)对于(yú)需(xū)求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预(yù)计(jì)近(jìn)期国(guó)际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能(néng)化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油(yóu)供(gōng)需逻辑(jí)不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以持续(xù)，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情绪或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情(qíng)况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国产(chǎn)量的(de)下(xià)滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下(xià)，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱(ruò)也会在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏(hóng)观利空与供应紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继续大(dà)区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出(chū)现较大跌(diē)幅(fú)。截(jié)至(zhì)昨(zuó)天(tiān)下午收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三(sān)分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事(shì)业发电需求(qiú)的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫(liú)需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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