大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥去(qù)靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加(j唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥iā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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