关注市场热点消息。

　　美(měi)联储(chǔ)布拉德：利率可能需要进一步提(tí)高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布(bù)拉德表示，决策者可(kě)能(néng)不得不进一步提高利(lì)率以给(gěi)通(tōng)胀(zhàng)降(jiàng)温，但他补充称(chēng)，自己将观望一定时间，看(kàn)看经(jīng)济数据表现再决(jué)定6月(yuè)应该采取何(hé)种行(xíng)动。

　　“我(wǒ)们过去(qù)15个(gè)月采(cǎi)取的激进(jìn)政策遏制(zhì)了通胀的(de)上升，但目前还(hái)不清楚通胀是否(fǒu)处于通往(wǎng)2％的道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要看(kàn)到(dào)“通胀实质(zhì)性下降”才能(néng)确信没有必(bì)要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为(wèi)美联储仍然可以(yǐ)实现软着(zhe)陆，在(zài)不(bù)触发(fā)经济严重下滑的情况下帮(bāng)助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标(biāo)。

　　“经济(jì)可能陷(xiàn)入衰退，但这不是(shì)基线(xiàn)情(qíng)景。我(wǒ)认(rèn)为基线情(qíng)境是(shì)经济增长缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市场(chǎng)可能略(lüè)有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布(bù)拉德是美联储决策(cè)者(zhě)中鹰派官员(yuán)的(de)代表人(rén)物，素有(yǒu)“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但今年在(zài)联邦公开市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港(gǎng)与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作15日正(zhèng)式启(qǐ)动

　　中国(guó)人民银(yín)行5月5日(rì)表(biǎo)示，香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机(jī)构之间(jiān)在(zài)交易、清算、结算等方面互联互通(tōng)的机制(zhì)安排，参与(yǔ)内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场。初期可(kě)交(jiāo)易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写jìng)外投(tóu)资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　初期全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币，清算限额为(wèi)40亿元(yuán)人民币，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　罕(hǎn)见大(dà)乌龙(lóng)，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌(wū)龙”。原(yuán)本公告停(tíng)牌的嵘(róng)泰转债，昨日早(zǎo)盘却(què)仍(réng)能正常交易(yì)，盘中一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并发(fā)布公告，就(jiù)相关原因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及(jí)相关(guān)交(jiāo)易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称公司）在上交所网站发布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰(tài)转债最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续分(fēn)别(bié)于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债(zhài)仍挂牌(pái)交易。上交所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实施停牌。经统计(jì)，嵘泰转债在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万手，累(lèi)计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易规则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰转债(zhài)2023年(nián)5月5日相(xiāng)关(guān)匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效，不(bù)进(jìn)行(xíng)清算(suàn)交(jiāo)收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股和赎回不受影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所深(shēn)表歉意，并将(jiāng)妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市(shì)场基(jī)本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场(chǎng)连涨两(liǎng)日。昨日(rì)，棕(zōng)榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期(qī)间，伴(bàn)随美联储继(jì)续加(jiā)息预期(qī)以及欧美(měi)银行业危机(jī)的继续发酵，国际原油价(jià)格(gé)大幅(fú)下挫(cuò)，外围市场环境(jìng)整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日凌晨(chén)，美(měi)联(lián)储如(rú)预期加(jiā)息25个基点，这(zhè)是本轮加息周期的第十次加息(xī)，也可能(néng)是本轮紧缩周期(qī)的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在外围利空阶段性出(chū)尽后，大宗(zōng)商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹，油(yóu)脂价(jià)格在(zài)假期开盘走(zǒu)弱(ruò)后(hòu)也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研究所(suǒ)油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师(shī)巩力(lì)赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地(dì)供给偏紧，同时(shí)国(guó)内棕榈油库(kù)存连续下降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨(zhǎng)幅相对有(yǒu)限。

　　在光大(dà)期货研究所油脂(zhī)油料分析师侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强(qiáng)力反弹(dàn)是由基(jī)本面(miàn)的改善推(tuī)动(dòng)的。她(tā)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面源于(yú)餐饮端的利多预期。油脂相关上(shàng)市(shì)企业一季度业绩大(dà)增，多(duō)因为销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆(bào)，交通(tōng)运输(shū)部数据(jù)显示，假(jiǎ)期前三天日均发送人(rén)数(shù)和(hé)2019年、2021年(nián)基本持平。这意(yì)味着油(yóu)脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库(kù)需求。未来很长一(yī)段时(shí)间(jiān)，餐饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力(lì)量(liàng)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)企业(yè)5月上旬仍生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写出现不同程度的(de)停机计划，市场(chǎng)现货供应仍(réng)有偏紧(jǐn)张(zhāng)情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下(xià)降(jiàng)15％至264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外(wài)市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本(běn)周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马来西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数(shù)据偏弱，出口月度环(huán)比(bǐ)下(xià)降，且产量降幅不足，导致市场情绪(xù)略显悲观。但在价(jià)格持(chí)续(xù)下跌后，利空落地效应以及(jí)机构对于4月(yuè)马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存预估超(chāo)预(yù)期下降的乐(lè)观情绪(xù)，推动期价快速反(fǎn)弹，而(ér)库存预估下降的(de)原(yuán)因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需(xū)求的增加。”中(zhōng)辉期货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂价(jià)格上行，而豆(dòu)油及(jí)菜油自身基(jī)本面供应增加的利空因(yīn)素(sù)逐步(bù)弱(ruò)化也(yě)对盘(pán)面(miàn)带(dài)来(lái)一些支(zhī)持。

　　宏(hóng)观和基(jī)本面(miàn)，谁(shuí)将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报(bào)道，周五(wǔ)公布的一项调(diào)查显示，全球第(dì)二大(dà)棕榈油生产(chǎn)国——马来西(xī)亚截至4月底的棕(zōng)榈油库存料降(jiàng)至(zhì)11个月以(yǐ)来最(zuì)低水平，因产(chǎn)量持平且马来西亚(yà)国内(nèi)使用量(liàng)增(zēng)加(jiā)。受访的(de)九(jiǔ)位分析师和贸易商预估中值(zhí)显(xiǎn)示，棕榈油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及(jí)2022年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)水(shuǐ)平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由(yóu)升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合(hé)同量为4.7万(wàn)吨，较上周(zhōu)增(zēng)加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下(xià)库(kù)存量为73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；高(gāo)度(dù)库存量(liàng)为(wèi)4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和(hé)国内(nèi)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库(kù)存下降(jiàng)的主要原因(yīn)来(lái)自于产(chǎn)量的季节(jié)性减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)印尼国内出口(kǒu)政策限(xiàn)制导致的(de)棕榈油出口较好(hǎo)。而国内棕榈(lǘ)油库(kù)存大幅下降(jiàng)，主要是受到年(nián)初国内疫(yì)情防控措(cuò)施(shī)优(yōu)化调整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕现货价差(chà)高位运行导致棕榈油(yóu)替代性能大大增强，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油的消(xiāo)费。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚及中国棕榈(lǘ)油库存下降，但(dàn)由于印尼5月(yuè)出口政策出现调整(zhěng)，将允许(xǔ)更(gèng)多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)。中国和印(yìn)度(dù)作为(wèi)全球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进(jìn)口国(guó)，虽然库(kù)存都不同程度(dù)下降(jiàng)，但(dàn)都仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)较高水平(píng)，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其(qí)消(xiāo)费(fèi)和进口(kǒu)积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每(měi)年的1—4月属于去库(kù)周(zhōu)期，因产量处于年内低(dī)位，无法满足(zú)当月需求。今(jīn)年(nián)4月国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)倒挂以及需求(qiú)国库存偏高，棕(zōng)榈油(yóu)出口需求差(chà)，但依然没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可以说(shuō)，产量绝对水平(píng)低是去库的主要原因。后期随着产量季节(jié)性增加，棕榈油重新累(lèi)库也(yě)是必然趋(qū)势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多是供(gōng)需双重推(tuī)动的结果。随(suí)着产地挺价(jià)，进(jìn)口利润差(chà)，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更(gèng)为(wèi)重(zhòng)要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求旺(wàng)盛，随(suí)着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕(zōng)榈油表观消费同比几乎(hū)翻(fān)倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累库，需要进口(kǒu)增加，也就是说进口利(lì)润打(dǎ)开，产地让利，这至少需(xū)要产地(dì)库存压力明显恢复才(cái)有可能。因此，未(wèi)来(lái)产地的累库必将早(zǎo)于(yú)国(guó)内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏(fá)可持续(xù)性。不过，从更长的年度时(shí)间周期来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气候(hòu)的(de)预(yù)期下，棕榈(lǘ)油有望逐步进(jìn)入中期(qī)企稳阶(jiē)段。后续(xù)需要密切关注(zhù)厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持续(xù)情(qíng)况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面(miàn)对于大宗商(shāng)品(pǐn)的影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么(me)，对于油脂(zhī)市场来说是(shì)这样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加(jiā)息周期接近(jìn)尾声，欧洲(zhōu)央行(xíng)在周四也放慢了激进紧缩(suō)的步(bù)伐。在(zài)外围利空阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗商品(pǐn)市(shì)场情(qíng)绪出现反弹。不(bù)过(guò)，随着美联储会议的(de)结束，市(shì)场焦点仍(réng)将集(jí)中(zhōng)在美国银(yín)行业(yè)的任何可能(néng)的(de)风险蔓延(yán)，对(duì)此(cǐ)仍需保持谨慎态度。对于油(yóu)脂来说，目(mù)前基本面仍然多空交(jiāo)织(zhī)。当前年度加拿大油菜籽的丰产对(duì)国内市场的(de)压力持续存在(zài)，5—6月进口大(dà)豆大量到港(gǎng)的预期对豆系品种带来(lái)压(yā)力，另外国内棕榈油(yóu)整体(tǐ)库存(cún)偏高也使得油脂整体的行情难以表现(xiàn)得(dé)特(tè)别强(qiáng)势。不过，油脂的估(gū)值在偏(piān)低的油粕比和当前年度(dù)南美大豆的减(jiǎn)产预(yù)期的逐渐兑现背景下(xià)，又(yòu)显得处于(yú)偏低水平。在此(cǐ)情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以表现出独立走(zǒu)势，单(dān)边行情(qíng)仍将比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美(měi)联储加(jiā)息已经在市场预(yù)期(qī)当中，因此对(duì)大宗(zōng)商(shāng)品市场的(de)利空影响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费(fèi)占(zhàn)到产(chǎn)量(liàng)30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟工(gōng)业(yè)消费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生(shēng)物柴油政策比例一(yī)段时期内是固定的，不会(huì)因(yīn)为原油及宏观市场(chǎng)的波动，而(ér)出现(xiàn)生(shēng)物柴油产量(liàng)的大(dà)幅波(bō)动，加上油脂(zhī)食用作为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因此油脂自身基本(běn)面(miàn)对价格波动仍(réng)然(rán)将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写