本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格(gé)下(xià)降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被进一步(bù)压缩(suō)，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对于(yú)国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期(qī)到(dào)港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调(diào)整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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