昨夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据(jù)中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益(yì)远超遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的(de)可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期，导(d遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的(de)是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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