今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又(yòu)一次(cì)触及(jí)法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在(zài)近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人(rén)为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需要先(xiān)了(le)解(jiě)美国政府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总(zǒng)统任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字(zì)的(de)规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字(zì)规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务(wù)规(guī)模越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提(tí)出的(de)反(fǎn)对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会(huì)又(yòu)对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂(zàn)停了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国(guó)不(bù)能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定(dìng)的(de)举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成限制，使(shǐ)其(qí)不能随(suí)心所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也同时对其(qí)美国(guó)政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那(nà)么(me)其债权信(xìn)用将受(shòu)到(dào)损害，原有债(zhài)权(quán)人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地(dì)位。换句(jù)话(huà)来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上(shà来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗ng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的(de)分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要(yào)和(hé)国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾(zāi来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济(jì)学家(jiā)来(lái)说，上(shàng)述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措(cuò)施时(shí)，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供(gōng)真正有价值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关(guān)头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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