因(yīn)市场需求减诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的少(shǎo)，正在持(chí)续发力的(de)存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润(rùn)同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持该公(gōng)司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的(de)2023年一季报显示，公(gōng)司(sī)一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产品市场需求(qiú)减少(shǎo)，公司营业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少约6.25亿(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的yì)元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器(qì)业务(wù)收入减少主要(yào)是受消费市场需(xū)求疲软影响，而(ér)微控制(zhì)器业(yè)务收(shōu)入增加得益于公司多元(yuán)化产品布局(jú)，其来自工业、网通领域的收入(rù)增加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)的(de)收入下滑，并带动微控(kòng)制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净(jìng)利润方(fāng)面，2022年(nián)兆易创新(xīn)为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受(shòu)如下方面的(de)影响，一(yī)方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民币(bì)汇(huì)率上升，汇(huì)兑收益增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，收入(rù)减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿元(yuán)；销售费用、管理费用(yòng)和研发费(fèi)用同比增加(jiā)约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损失(shī)同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提(tí)减值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金(jīn)，已累(lèi)计减持约(yuē)603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫(wèi)东(dōng)则(zé)仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易(yì)创新同日还(hái)公告(gào)，实际(jì)控制人朱一(yī)明的一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有(yǒu)限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减(jiǎn)持计划公(gōng)告日(rì)起15个交易日(rì)后的(de)6个月(yuè)内，采(cǎi)取集中竞价(jià)交易方式，减持(chí)不超过(guò)1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新的业务主要有三块，分别(bié)是(shì)存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新(xīn)目(mù)前市占率排名(míng)全球(qiú)第三，竞争对(duì)手主要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行(xíng)业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电(diàn)子等企业(yè)占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需(xū)求切入该细分领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用(yòng)于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在(zài)技(jì)术、产品以及(jí)市场应(yīng)用(yòng)方面(miàn)都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应(yīng)用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全(quán)球(qiú)存储器(qì)产业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和(hé)美(měi)国的美光科(kē)技(jì)，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上的市场(chǎng)份(fèn)额(é)，排名其(qí)后的多为中(zhōng)国(guó)台(tái)湾地区(qū)的企业。兆(zhào)易创新主要通(tōng)过(guò)其兄弟(dì)公司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根(gēn)据(jù)世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)市场的(de)销(xiāo)售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存(cún)储市场规模为(wèi)1391.87亿美元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司旗下被动和(hé)主动(dòng)型(xíng)基金持有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一季度(dù)银河创新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成长是持(chí)有该股(gǔ)最(zuì)多的主动偏股(gǔ)基金，不(bù)过，两只(zhǐ)基(jī)金均在一(yī)季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺(nuò)安(ān)成长减持(chí)近272万股，减持比例(lì)超25％。

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