美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜进行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的(de)，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储官(guān)员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松(sōng)了一口(kǒu)气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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