昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一(yī)份长达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个(gè)英特(tè)尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样当前美(měi)联储6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供应增(zēng)、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题(tí)来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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