大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本(běn)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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