券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù在职教育是什么意思，补充在职是什么意思)归母(mǔ)净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘在职教育是什么意思，补充在职是什么意思财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿(yì)的绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市(shì)主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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