北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资于(yú)北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之(zhī)所以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合(hé)北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行(xíng)业整体回(huí)调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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