美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进(jìn)的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必要(yào)的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利(lì)率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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