在华尔街(jiē)经济(jì)学家和央行官员争论美国(guó)经济(jì)是否以及何(hé)时(shí)会陷入(rù)衰退之际，大型基金经(jīng)理们(men)并没有(yǒu)坐等答案揭(jiē)晓(xiǎo)。

　　智通财经(jīng)APP了解到，越(yuè)来越多的专(zhuān)业选股人士将资金从银行等对(duì)经济敏感的股(gǔ)票中撤出，转而投资(zī)公用事业和基本(běn)消(xiāo)费品等在(zài)经济低迷时期被视为具有弹性的股(gǔ)票。

　　美国银行汇编的数据(jù)显(xiǎn)示，同时做多和做(zuò)空(kōng)的(de)对冲(chōng)基金已(yǐ)将其周(zhōu)期性股(gǔ)票与防御性股(gǔ)票的比例降至至少2012年以来的最低水(shuǐ)平。对于只(zhǐ)做多的(de)基金经理来说(shuō)，他们对周(zhōu)期性公(gōng)司(这(zhè)些(xiē)公司的命运取决于商业周期的共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放起伏)的相(xiāng)对敞口接近2008年以来的最低(dī)水(shuǐ)平。

　　这(zhè)一切(qiè)都突显了主动投资领域的悲观情绪(xù)仍在(zài)加剧，尽(jǐn)管美股从去(qù)年10月低点反弹，增加了5万亿美(měi)元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　总而言(yán)之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表示，主动选股者“为2009年式的(de)衰退做(zuò)好(hǎo)了准备”。

　　周期股相对防御股的(de)比例降(jiàng)至近10年低点

　　最近对防御(yù)股的偏好(hǎo)与去年不(bù)同，当时对衰退的担忧蔓延，主(zhǔ)动型基(jī)金紧紧抓(zhuā)住周期(qī)股。这一立(lì)场表明，人们相信美联储(chǔ)有能力通(tōng)过(guò)积极的抗通胀(zhàng)行(xíng)动(dòng)实(shí)现软着(zhe)陆。现在，这种(zhǒng)乐观(guān)情(qíng)绪已经(jīng)消散。

　　行业仓位数据进一(yī)步证(zhèng)明，专业人士持(chí)续(xù)看(kàn)空股市。在美国银(yín)行4月份对基金经理的最新调查中，现(xiàn)金持(chí)有量(liàng)保持在较高(gāo)水平(píng)，相对(duì)于股票，债券比2009年(nián)以来的任何时候都(dōu)更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周(zhōu)表示(shì)，在市场(chǎng)开始(shǐ)逃(táo)离时，只做(zuò)多的基金(jīn)被(bèi)迫成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家(jiā)。

　　值得注意的是，选股者的谨(jǐn)慎(shèn)态度与(yǔ)基于图表信号配置资产的(de)计算机驱动策略形(xíng)成了鲜明对比(bǐ)。由于股(gǔ)市稳步上(shàng)涨和市场(chǎng)波(bō)动性下降(jiàng)，趋势追踪(zōng)基金和波动性目标基(jī)金等系统性资(zī)金管理公司近几个月(yuè)增(zēng)加了股票持有量。

　　德(dé)意(yì)志银行的投(tóu)资者(zhě)仓位模(mó)型最能说明这种分歧立场。德意志银行(xíng)称，量(liàng)化基金继(jì)续抢(qiǎng)购股票(piào)，而自(zì)由(yóu)裁量投资(zī)者的敞口已降至(zhì)一(yī)年区间的(de)底部。

　　看(kàn)空者将 2023 年股市(shì)反弹的很大一部分归因于(yú)那些对价格不敏感的量化投资者，他们别(bié)无选择，只能在股(gǔ)价上(shàng)涨(zhǎng)时买入股共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放票(piào)。看(kàn)空者还警告(gào)称，持续数月(yuè)的股市反弹是不可持续的。由于标普500指数几(jǐ)次(cì)突破4200点的尝试都以失败告终，缺(quē)乏动能可能会限(xiàn)制量(liàng)化基(jī)金的(de)需求(qiú)。另一方面，新一(yī)轮的(de)抛售可能会(huì)促使量化基(jī)金改变路线(xiàn)，并退(tuì)出股市。

　　好(hǎo)于(yú)预期的经济数(shù)据(jù)和企业财报也提(tí)振股市。尽管各(gè)公(gōng)司在(zài)本(běn)财报季的业绩超(chāo)出预期，但目前来看(kàn)，这还(hái)不足(zú)以让(ràng)美国企(qǐ)业重回增(zēng)长(zhǎng)轨道。就连美(měi)联储官员也(yě)预测今年晚些时候会出现(xiàn)“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美国银行(xíng)的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经济衰退做(zuò)准备而采(cǎi)取防御措施，最终可(kě)能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个(gè)最(zuì)具周期性的行(xíng)业往往(wǎng)在衰退前的6个月内表(biǎo)现优异。直到(dào)真正的经济衰(shuāi)退到来，防御(yù)性股(gǔ)票才开始大放(fàng)异(yì)彩，尽管它们的领先地位通常会在下行周期结(jié)束前逆转。

　　美(měi)国银行的经(jīng)济(jì)学家预计，美(měi)国经济衰退(tuì)将从第三季度(dù)开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放