自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨(jù)资(zī)抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比(bǐ)也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创(chu免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费àng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费出头涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等(děng)科(kē)创板的核(hé)心权重(zhòng)行(xíng)业持续(xù)获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近(jìn)，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入(rù)预(yù)期增速保持(chí)在较高水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科(kē)创50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利(lì)润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产(chǎn)替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节(jié)，具备(bèi)较(jiào)强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得存储行(xíng)业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游(y免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费óu)芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会(huì)需要看到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季(jì)度(dù)以后触(chù)底，当行业周期(qī)触(chù)底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能才能(néng)真正地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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