昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押(yā)注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史(shǐ)上(shàng)最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢价下方(fāng)支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月的半年(nián)度经济(jì)数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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