看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句)美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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