为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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