金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适做多但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期(qī)下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是(shì)现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货(huò)存(cún)在企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式(shì)入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察(chá)到下游(yóu)原片库(kù)存基本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们(me夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思n)还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的(de)可能性。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路(lù)。

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