AI板块成(chéng)为2023年最(zuì)火爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是(shì)，不仅不少上市(shì)公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能(néng)、基金(jīn)经理开始布(bù)局AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经(jīng)理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其(qí)中(zhōng)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)，但是对于短期人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一(yī)季(jì)报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述了(le)人工智能对(duì)各(gè)个(gè)行业(yè)的(de)改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全(quán)球(qiú)带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我(wǒ)们的生活(huó)方式和社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为(wèi)确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需(xū)要建立(lì)完善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人(rén)工智(zhì)能带(dài)来的机遇，共同推动这(zhè)一(yī)领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也明(míng)确(què)表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的改变中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的(de)核(hé)心在(zài)于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平(píng)台等(děng)提出自己想法(fǎ)。说到数字化时(shí)，表示其(qí)本质是利(lì)用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播的效率，这是一(yī)个长期(qī)向上的类消费(fèi)行业，在美(měi)国是一个(gè)和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我们可(kě)以看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字化的重要性。而(ér)此轮(lún)数(shù)字化(huà)将会(huì)和人(rén)工智能(néng)深度(dù)融(róng)合(hé)，也会给中国公司带来(lái)发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都(dōu)到了(le)历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理(lǐ)首(shǒu)次利用人工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基地(dì)宣(xuān)布成为百度(dù)文心一(yī)言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入(rù)文心一言能(néng)力，致力于创新投资者关(guān)系管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极(jí)布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着人(rén)工智能(néng)成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金(jīn)经理选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也不(bù)乏(fá)价(jià)值投资派基金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能的(de)计(jì)算机和传媒(méi)互联网行业(yè)。前(qián)十大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定(dìng)看好人工智能(néng)对各(gè)个行(xíng)业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三大需(xū)求(qiú)就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网(wǎng)平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机(jī)会。”王贵(guì)重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金科(kē)技成(chéng)长团(tuán)队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成(chéng)长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛在去年下半(bàn)年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于估(gū)值(zhí)、机构持仓的历(lì)史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智(zhì)能(néng)化等(děng)长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上的(de)景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多处于成(chéng)长前(qián)期、对标国际也(yě)还(hái)有巨(jù)大成长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新(xīn)一轮科技创新(xīn)周期的序幕(mù)，带来以十(shí)年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的(de)科技板(bǎn)块内会(huì)持(chí)续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智(zhì)能和可再(zài)生能源将构成未来社会的基(jī)石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人(rén)工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积(jī)极的一(yī)派。他在一季报中表示(shì)，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波(bō)的万家(jiā)品质生活(huó)在一(yī)季度(dù)也进行(xíng)了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山(shān)办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股(gǔ)票进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保(bǎo)利(lì)发展(zhǎn)退出十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要是基于对(duì)未来2年数(shù)字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为(wèi)新的(de)生产要素，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于(yú)全要素生产率(lǜ)的提(tí)升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息(xī)技术(shù)全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服(fú)务(wù)端(duān)全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以及多(duō)样化(huà)的(de)行业(yè)应(yīng)用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具(jù)有(yǒu)成(chéng)长(zhǎng)性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金(jīn)也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生(shēng)活在(zài)一(yī)季度继续调(diào)整了行业(yè)配置，降低了(le)制造(zào)业、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智能技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然(rán)在一季(jì)报中表达了对人工智能的重视，但一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代(dài)表(biǎo)的科(kē)技(jì)板(bǎn)块走出了轰轰烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表着大模型(xíng)路线的成功，这(zhè)一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用领域得(dé)到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大的(de)通用性(xìng)。这(zhè)属于科技史上的(de)一次(cì)重大创新，未来(lái)多个行业将极大受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回(huí)报一季度前(qián)十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势(shì)外(wài)，今年(nián)市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一(yī)轮(lún)的(de)科技创新周期(qī)，深入(rù)和广(guǎng)泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的(de)部分(fēn)成长股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去年三(sān)季度(dù)半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而(ér)造(zào)就了难得(dé)的机会。“我们(men)这时反而应该加大对能源板块机会(huì)的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的技术(shù)要素革命，或许(xǔ)我们(men)已经站在新一轮科技浪(làng)潮带来(lái)的全球繁荣的(de)开(kāi)端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏形(xíng)。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力在火热的(de)行情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正因为此，他在去(qù)年三四(sì)季度布(bù)局了不少(shǎo)人工智能相关的标的(de)，在(zài)一(yī)季度(dù)对TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当(dāng)然市中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子场中有不少声音说(shuō)这次不一样，交易占比(bǐ)创新高代表了(le)主线行情的确立，但我们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初(chū)是想(xiǎng)象不(bù)到的。就(jiù)好(hǎo)比去(qù)年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪些影响却(què)很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环(huán)节(jié)之间将如(rú)何(hé)分(fēn)配？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让人(rén)不明就(jiù)里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来(lái)，人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展是一个(gè)长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子