财(cái)联社5月5日(rì)讯（记者封其娟(juān)）五一劳动节后(hòu)的首个交易日(rì)，A股(gǔ)银行板块大象起(qǐ)舞。在银行板块火热行(xíng)情的(de)催化下(xià)，“中字头(tóu)”众多个股亦被点燃。

　　随着上市银行(xíng)一季报披(pī)露(lù)拉下帷幕(mù)，经营(yíng)数据和基金重仓已经悉(xī)数披(pī)露。当行(xíng)情出现(xiàn)异动，明星基金(jīn)经(jīng)理的重仓情(qíng)况更(gèng)为引人关注。

　　据一季报披露，姜诚重仓持有了工(gōng)商银行、建设(shè)银(yín)行、农业银行3家(jiā)国有上(shàng)市(shì)大行以(yǐ)及(jí)招(zhāo)商(shāng)银行。这一阶段，重仓工商银(yín)行最多的(de)机构为中泰资管(guǎn)，由姜诚在管的4只产品重仓持(chí)有，旗(qí)下中泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓工商银行最多的单只(zhǐ)产品。工商银行(xíng)之外，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了建(jiàn)设银行(xíng)、农(nóng)业银行。同时(shí)，建(jiàn)信(xìn)基金周智硕(shuò)去年四季度(dù)新(xīn)发产品在(zài)今年一季度也重仓(cāng)了(le)工商银行(xíng)。

　　截(jié)至一季度末，姜诚(chéng)在管(guǎn)基金十大重仓股(gǔ)中(zhōng)，工(gōng)商(shāng)银行、招商银(yín)行赫然(rán)在(zài)列。被誉为“零售之王”的(de)招(zhāo)商银行，也得张(zhāng)坤青睐(lài)，旗下易方达(dá)蓝筹精选持有招(zhāo)商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品；此外，还有张(zhāng)清华旗下多(duō)只(zhǐ)产品也(yě)重仓了招商银行(xíng)。

　　此前偏爱苏南(nán)地区农(nóng)商行的(de)丘(qiū)栋荣，一季度减持了苏农银(yín)行(xíng)、常熟银行。一季度末数(shù)据显示，苏农银(yín)行前十大流(liú)通股动中，丘栋(dòng)荣在(zài)管产品(pǐn)占据4席，旗下中庚价(jià)值(zhí)领(lǐng)航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)3只产(chǎn)品均有减持苏(sū)农银行，共计(jì)减持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经一季度(dù)大(dà)手笔减持1.04亿股(gǔ)后，重仓常(cháng)熟银(yín)行的基金产品中已无(wú)中庚(gēng)基金的身影。而此前多(duō)个季度，中庚基(jī)金持(chí)股数(shù)量在一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行(xíng)之王”宁(níng)波银(yín)行(xíng)也在一季度被朱少(shǎo)醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗(qí)下汇添富价值(zhí)精选A、陈一(yī)峰在管(guǎn)的安信价值(zhí)精(jīng)选以及工(gōng)银韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股瑞信(xìn)旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡(hú)志利等老将在(zài)管产品，重仓持有。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工行(xíng)头号(hào)粉丝，还重仓建行农行

　　wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至一季度末，58家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)及券(quàn)商资(zī)管(guǎn)旗下共计(jì)138只产品重仓了工商银(yín)行A股(gǔ)，持股(gǔ)总量为(wèi)9.07亿(yì)元(yuán)。以重(zhòng)仓数据而言，较(jiào)去年四(sì)季度(dù)，机构共计(jì)减持超过1.7亿元。

　　重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银行A股的58家机构中，有55家(jiā)公募基金以(yǐ)及中泰资管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这(zhè)其中，重仓工商银行最(zuì)多的要数中(zhōng)泰资管。

　　一季度末数(shù)据显示，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只产品均重(zhòng)仓工(gōng)商银行，共计持股2.06亿(yì)股。其(qí)中，中(zhōng)泰(tài)星元价(jià)值优选A共计持有工商银(yín)行1.14亿股，重仓有工商(shāng)银(yín韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股)行(xíng)最(zuì)多(duō)的单只基金产品。去(qù)年年末(mò)，在(zài)持仓(cāng)工商(shāng)银行483只(zhǐ)产品中(zhōng)，中泰星元(yuán)价(jià)值优选(xuǎn)A以1.05的持股数(shù)量成为(wèi)持仓工商银行最多的主动管理产品(pǐn)。2022年三季(jì)度(dù)、四季(jì)度，该产(chǎn)品十(shí)大重仓股(gǔ)中均有工(gōng)商银行。

　　天天基金(jīn)网最新数据(jù)显示，中泰星(xīng)元价值优选A今(jīn)年以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品排在1188名(míng)，排名位于中段。

　　据一(yī)季报，工商(shāng)银行、招商银行(xíng)分别为在姜诚在管产品第三、第八十大重仓股(gǔ)。过去的(de)一季度，工商银(yín)行(xíng)股(gǔ)价累计(jì)涨超9％，而(ér)招商银行股价累(lèi)计跌超(chāo)18.47％。此外(wài)，姜诚还重(zhòng)仓了(le)中国建筑、建发股份、海螺水泥(ní)等地产产业链企业以及农药化工企业(yè)华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体(tǐ)而言，姜(jiāng)诚在管(guǎn)产品前(qián)三大重仓行业依次(cì)为(wèi)制造业、金(jīn)融业以(yǐ)及批发和(hé)零售(shòu)业，持(chí)仓占净值比(bǐ)分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中生代“黑马”的周(zhōu)智硕建信智(zhì)远先锋A一季度增(zēng)持工商银行1198.7万(wàn)股。与此同时，工(gōng)商银行成为该(gāi)产品的第二大(dà)重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋(fēng)A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年(nián)年(nián)报显示，该产品尚未持(chí)有工商银行。今年以来，该产(chǎn)品已亏损3.05％，在同(tóng)类的3536只产(chǎn)品(pǐn)中，排在第2394位，排(pái)名位(wèi)于中(zhōng)后段。

　　在一季报中，周智硕指出，建(jiàn)信智远先锋A将自下而上，寻找(zhǎo)竞争(zhēng)力突出、风险收益比(bǐ)较(jiào)高、有望(wàng)穿越周期的公(gōng)司(sī)这条主(zhǔ)线进行投资，重点投(tóu)资了(le)电(diàn)子、煤炭(tàn)、医(yī)药、银行、化工、有色、汽车、电力设备(bèi)及新(xīn)能源等行(xíng)业的企业。

　　整体来看，截至一季度末(mò)，周智硕在管基金(jīn)前十大重仓股中并无银行个股，主要重(zhòng)仓了兖矿能源、广汇能源等(děng)煤(méi)炭公司、中瓷电子、三安光电等半导体材(cái)料公司以及南(nán)都电源、TCL中环等(děng)新能源(yuán)产业链公司。

　　工商银(yín)行(xíng)之外，姜诚旗下中泰兴为价值精(jīng)选A、中泰(tài)红利优选(xuǎn)一年均(jūn)重仓(cāng)了建设银(yín)行、农(nóng)业(yè)银行，截至一季度末(mò)，这2只产品分别持有建(jiàn)设(shè)银行、农业银行(xíng)1583.87万(wàn)股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有大行中，易方达张清华执掌的易(yì)方达悦兴一年持有A重仓了(le)邮储银行，以(yǐ)2993.31万股的持股(gǔ)数量，在一众重仓(cāng)该股的(de)基金产品中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏南农商行、张坤、张(zhāng)清华重仓招行

　　从重仓数据看，自(zì)2022年二季度(dù)起，中庚(gēng)基(jī)金至今已连续4个季度减持苏农银(yín)行(xíng)，共计减超1.41亿股。今年一季度末，中庚基(jī)金共计持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万股，在(zài)重(zhòng)仓苏农银(yín)行(xíng)的4家(jiā)基金公司中，中(zhōng)庚基金持(chí)股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏(sū)农银行(xíng)前十大流通股东(dōng)一季(jì)度累计减持的1862.45万股，来自(zì)丘栋荣旗下3只产品。这一(yī)季度，中庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价值(zhí)、中庚价值(zhí)品质一年持有分别(bié)减持了(le)519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银行第(dì)三(sān)、第(dì)七、第十大流通股(gǔ)东(dōng)；持(chí)股保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银(yín)行的第八(bā)大流通(tōng)股(gǔ)东。

　　自(zì)2021年三季度，中庚价(jià)值灵动(dòng)灵活配(pèi)置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农(nóng)银行十大流通股东行列后，便(biàn)不曾减持过。该产品曾(céng)在(zài)2021年四季度(dù)、2022年三季度分别增持苏(sū)农银行(xíng)833.55万(wàn)股、461.95万股，其余季度保持(chí)不(bù)变(biàn)。

　　自(zì)“入围(wéi)”苏农银(yín)行十大流(liú)通(tōng)股东以来，中(zhōng)庚价值(zhí)领航、中庚价(jià)值品质(zhì)一年于今(jīn)年一季度(dù)首(shǒu)度减持(chí)苏农银行；同在一季度减持外，中庚小盘(pán)价值已在2022年一(yī)至(zhì)三季度连续减持苏宁银行共(gòng)计(jì)2846.27万股(gǔ)。

　　一(yī)季(jì)度末数据显(xiǎn)示，重仓常熟银行的基(jī)金产品中(zhōng)已无中(zhōng)庚(gēng)基金的身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金(jīn)持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓(cāng)该股的基金公司中，排在(zài)首位。仅从重仓数据(jù)看，自2022年四季度(dù)末起，中(zhōng)庚(gēng)基金便(biàn)开始减(jiǎn)持常熟银(yín)行。去年四季(jì)度，该基金公司(sī)首度减持了8520.98万股；今(jīn)年(nián)一季度，中(zhōng)庚基(jī)金更是(shì)大手笔减(jiǎn)持常熟(shú)银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股(gǔ)，中庚价(jià)值领航一季度末仍(réng)持有常熟银行4294.16万股，位居该(gāi)公司第八大(dà)流通股(gǔ)东。同(tóng)期，中庚价值品质(zhì)一年持有退出常熟银行十(shí)大流通股东行列；在去年(nián)四季度，这2只产品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也(yě)曾连续多(duō)个季度(dù)增(zēng)持过常熟(shú)银行、苏农银(yín)行(xíng)这2家苏(sū)南地区的农商行。

　　身为“城商行(xíng)之王”，宁波(bō)银行也得到(dào)了(le)诸多明星基(jī)金经理的(de)青(qīng)睐。截至一季度末，在一众重仓宁波银行的(de)基(jī)金产品中，朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值精(jīng)选A分别(bié)以(yǐ)3000万股、1501.88万股(gǔ)持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓(cāng)宁(níng)波银行的，还包括陈一峰在管的安信价值精选以(yǐ)及(jí)工银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将在管产(chǎn)品。

　　在(zài)一季(jì)度，重仓“零(líng)售之(zhī)王”招商银行最多的是易(yì)方(fāng)达(dá)基金，与此(cǐ)同时，张坤(kūn)旗下易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选是重仓(cāng)招(zhāo)商银行(xíng)最多的单(dān)只产品，季末持有1.15亿(yì)股；此外，重仓招商(shāng)银行较多(duō)的(de)产品，还包括(kuò)劳杰男旗下(xià)汇添富(fù)价值精(jīng)选(xuǎn)A、姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A、张坤旗下易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、以及张清华在管的易方达裕丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方达安(ān)心回报A、易方达悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建议关注优质(zhì)城商行，辅以优质农商行

　　据海通(tōng)国际林加力(lì)团队5月4日最(zuì)新研报(bào)，银(yín)行(xíng)业一季度收入增速略高于2022年(nián)。由于2022年(nián)增速(sù)是(shì)逐季下降(jiàng)的，相比2022四季度的低点，一季(jì)度的收入增速有明(míng)显的(de)修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其(qí)次是(shì)农商行，然后是大行，最后是股份(fèn)行。国有大行利润增速大致符合预期。其(qí)中(zhōng)农行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间(jiān)，符合预期；交(jiāo)行(xíng)和邮(yóu)储银行分别为5.6％和5.2％，略(lüè)高(gāo)于预期。收入(rù)增(zēng)速中行(xíng)、农行(xíng)、建行、交行、邮储银行均为(wèi)正增长，其中中行收入增(zēng)速达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现不(bù)错。

　　林加力(lì)团队(duì)指出，大行(xíng)资产(chǎn)质(zhì)量平(píng)稳，其中工行、农(nóng)行和建行不(bù)良(liáng)率持平，中(zhōng)行、交行(xíng)和邮(yóu)储(chǔ)下降，中(zhōng)行(xíng)下降(jiàng)明显，从(cóng)1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率都有提高，其中中行增幅(fú)最(zuì)大。需要注意(yì)的是(shì)，一(yī)季度保(bǎo)费收入对营(yíng)收贡献较大，持续性(xìng)存疑；此外，银行和保险公司的(de)会计规则有(yǒu)差别(bié)，需要(yào)注意口径差异对(duì)利润的(de)影响(xiǎng)。

　　股份行总体收入增速负(fù)增长(zhǎng)。收入压力主要是由于(yú)1月1号(hào)贷款重定价(jià)导致贷款利率很低(dī)，还有年初一些大银行以极(jí)低利(lì)率去抢大额对公客户的贷款，所以一季度息差(chà)压力(lì)最(zuì)大。三四月份(fèn)极低利(lì)率(lǜ)消失后(hòu)，该(gāi)团队(duì)认为息差压力后面会(huì)逐步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述(shù)4类银行中利润增(zēng)速(sù)和收入增速韧性最(zuì)强(qiáng)，海通国际(jì)建(jiàn)议(yì)关注(zhù)优质的城商行(xíng)，辅以比较优质的(de)农商(shāng)行。城商行是(shì)行(xíng)业里最强的子版块，建议持续关注。农商行(xíng)中，常(cháng)熟银行财报表(biǎo)现最好。

　　林(lín)加力(lì)团队(duì)认(rèn)为(wèi)，大行(xíng)贴近(jìn)中特估概念，团队(duì)首(shǒu)选利润增速(sù)最(zuì)好的交通银(yín)行，其次是收入增(zēng)速(sù)最超预期的(de)中国银行，再次是(shì)结构数据（手续费(fèi)收入）超预期的邮(yóu)储银行，拨(bō)备覆盖率较高(gāo)的农业银行也值得(dé)关注。股份(fèn)行中，该团队建(jiàn)议关(guān)注一季报不错的低估(gū)值黑马股，比(bǐ)如利润和收入增(zēng)速较好的浙商(shāng)银行；机构热(rè)门股中，估值可能修复(fù)的招商(shāng)银行(xíng)和(hé)平安(ān)银行(xíng)可以在业绩真空期进行(xíng)博(bó)弈(yì)和(hé)交易(yì)。

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