衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为(wèi)连续(xù)两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固(gù)定投(tóu)资(zī)。经(jīng)济(jì)分(fēn)析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上(shàng)监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机(jī)扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系(xì)列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言(yán)论看(kàn)似(shì)四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于(yú)美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和(hé)商(shāng)界人(rén)士的密(mì)切(qiè)关注，有时(shí)会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联(lián)储官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国(guó)外政客(kè)和他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将通话视(shì)频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科(kē)和德(dé)国前(qián)总理默克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现(xià衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗n)大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美(měi)能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融(róng)属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业危机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联(lián)储利(lì)率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政(zhèng)策(cè)会(huì)议，基(jī)于(yú)当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国(guó)央行也(yě)将维持加息(xī)政(zhèng)策，因(yīn)此市(shì)场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对于(yú)需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油(yóu)供(gōng)需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半(bàn)年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的(de)情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以(yǐ)及美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽(qì)油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市(shì)场主基调，当然全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的(de)下(xià)挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的(de)临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活(huó)动(dòng)都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目(mù)前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的(de)装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但(dàn)由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延(yán)长，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市(shì)走(zǒu)势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是(shì)会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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