看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全(qu不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思án)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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