文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首席宏(hóng)观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工作(zuò)都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台(tái)企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生了大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会郑业成是否已婚 郑业成是几线演员议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么(me)4月份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫(yì)情防(fáng)控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复常态(tài)化运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常态化(huà)运行(xíng)中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什(shén)么(me)样(yàng)的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱(ruò)的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预(yù)期(qī)持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持(chí)续化解”。会(huì)议还(hái)提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开(kāi)局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极(jí)回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源(yuán)产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有望是未来重(zhòng)点发(fā)力(lì)的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要(yào)重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场热度较高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。对(duì)平(píng)台企业(yè)的支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企(qǐ)业在(zài)引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务(wù)消费(fèi)”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热(rè)度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提(tí)出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励(lì)的(de)引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民(mín)间(jiān)投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和(hé)合作(zuò)的重点方向。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关(guān)于调整城(chéng)市规模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城市(shì)包括(kuò)上(shàng)海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大(dà)城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设(shè)改造(zào)一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份(fèn)会议(yì)看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和(hé)支(zhī)持(chí)经济的(de)。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄(zī)博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从(cóng)4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议看(kàn)，淄博市政府可能只(zhǐ)是(shì)一(yī)个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发(fā)生(shēng)大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济(jì)形势和(hé)经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也(yě)简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地(dì)区各部门更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和(hé)经济(jì)社会发展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发(fā)可能(néng)性比(bǐ)较大，再出现较(jiào)大规模流行的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经济社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于(yú)预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济运行(xíng)实现良(liáng)好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的(de)问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策，有什么(me)样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就有什么(me)样的对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了(le)对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问(wèn)题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力(lì)度不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学(xué)习贯彻习(xí)近平新时(shí)代中国特(tè)色社(shè)会(huì)主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实(shí)中央(yāng)经济工作会议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激(jī)发(fā)经营主体活(huó)力结合(hé)起来，形成推动(dòng)高(gāo)质(zhì)量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四(sì)个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提(tí)升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代(dài)化(huà)产业体系(xì)，既(jì)要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在(zài)优势(shì)领域做大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通(tōng)用人工智能(néng)发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极(jí)的(de)财政政策(cè)要加力提效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除(chú)影响各类所有制(zhì)企业公平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的(de)法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元(yuán)气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持和引导非公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步解决(jué)民营企业(yè)信(xìn)心和(hé)元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企(qǐ)业都要依(yī)法合规(guī)经营(yíng)。要下(xià)决心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要(yào)全面(miàn)深(shēn)化改革、扩大(dà)高水平对(duì)外(wài)开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防(fáng)范(fàn)化解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机(jī)构改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来(lái)住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因城施(shī)策(cè)，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)郑业成是否已婚 郑业成是几线演员上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超大(dà)城市(shì)和(hé)14个特大城市的(de)城中村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地(dì)产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)（“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划(huà)建(jiàn)设保障性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调(diào)，要切实保(bǎo)障(zhàng)和(hé)改善民生(shēng)，强化就业优先(xiān)导(dǎo)向，扩大高校毕业(yè)生(shēng)就业渠道，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化调整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力(lì)促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核(hé)增(zēng)部分(fēn)据实计(jì)入工资总额(é)并作(zuò)为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下(xià)降。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要加强生态环(huán)境系统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济(jì)工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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