5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交(jiāo)易规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的(de)意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身(shēn)近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实半夜被C醒是一种什么样的感受(shí)现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(d半夜被C醒是一种什么样的感受ào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年(nián)的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目(mù)仍未(wèi)回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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