3月份，全(quán)国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场预(yù)期，同时(shí)信贷(dài)投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存(cún)，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商(shāng)品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防控政策优(yōu)化(huà)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(f冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的(de)来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度(dù)，居民(mín)预(yù)期稳定，不(bù)存(cún)在(zài)长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的(de)担忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需(xū)引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之急(jí)，要继续(xù)科(kē)学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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