燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现(xiàn)营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青馈赠的意思(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)营收增长幅度并(bìng)不(bù)大，销量(liàng)增长也不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本(běn)、改善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停(tíng)部分工厂是为了提高运(yùn)行(xíng)效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利(lì)用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度(dù)均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)增长乏(fá)力(lì)的(de)局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，华(huá)润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表(biǎo)的(de)大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润馈赠的意思啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其(qí)全资(zī)子公司向山(shān)东景芝白(bái馈赠的意思)酒注资13亿(yì)元，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的目的是(shì)希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可(kě)观的增长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外，也与其(qí)关厂裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司(sī)在(zài)中(zhōng)国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年(nián)一次性确(què)认(rèn)员(yuán)工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企业优化经(jīng)营的(de)常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投(tóu)资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时(shí)调整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较大(dà)规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今(jīn)年3月2日，青(qīng)岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过资(zī)产处置的方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分收(shōu)益(yì)主要系公司取得(dé)处置土地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨(zī)询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的(de)地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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